Revenu fixe
| Stratégie en matière de revenu fixe mondial de cinq ans Fonds mondial de titres à revenu fixe de cinq ans Catégorie A Fonds mondial de titres à revenu fixe de cinq ans Catégorie F |
Stratégie en matière de titres à revenu fixe de qualité Fonds de titres à revenu fixe de qualité DFA catégorie A Fonds de titres à revenu fixe de qualité DFA catégorie F |
Les fonds communs de placement de DFA Canada sont vendus aux résidents canadiens exclusivement par l'entremise de courtiers en valeurs inscrits.
Vous trouverez ci-dessous la description de notre approche générale à l'investissement et de nos stratégies de gestion des fonds de placement de titres à revenu fixe. Vous trouverez de plus amples renseignements sur chaque fonds de placement dans le prospectus.
Aperçu
Le rendement relatif des titres à revenu fixe découle en grande partie de deux facteurs : l'échéance de l'obligation et la qualité du crédit. Les obligations qui ont une échéance à long terme comportent le risque de changements inattendus des taux d’intérêt. Les obligations ayant une qualité du crédit faible comportent le risque de défaut. On peut améliorer le rendement potentiel en prolongeant l'échéance des obligations et en réduisant la qualité du crédit.
Nous sommes convaincus qu'il est impossible de prévoir ce qui arrivera avec les taux d'intérêt à l'avenir. Par conséquent, nous diversifions et gérons des portefeuilles qui suivent l'approche de « l'échéance variable » et adoptent des stratégies en matière d'échéance constante.
Deux approches aux titres à revenu fixe
Pour les investisseurs qui désirent un portefeuille d'obligations de haute qualité avec une échéance à court terme, le Fonds mondial de titres à revenu fixe de cinq ans DFA cible les émetteurs de titres hautement cotés avec une échéance jusqu'à cinq ans. Ce fonds suit l'approche de l'échéance variable élaborée par le professeur Eugene Fama qui utilise la courbe du taux de rendement actuel pour déterminer les échéances et les périodes de détention optimales.
Pour maximiser le rendement attendu, nous choisissons des échéances à court terme dans des environnements de courbe des intérêts aplatie ou inversée et des échéances à long terme dans des environnements de courbe des intérêts ascendante. Nous modifions les échéances en fonction des changements de la courbe du taux de rendement actuel. Une approche variable nous permet aussi d'orienter le portefeuille vers des pays offrant des rendements attendus plus élevés en fonction de la matrice du rendement attendu pour chaque pays admissible.
Pour les investisseurs qui sont prêts à accepter plus de volatilité pour obtenir des rendements attendus plus élevés, le Fonds de titres à revenu fixe de qualité DFA achète les titres de certains émetteurs dont la qualité du crédit se trouve dans la partie inférieure de la gamme des cotes de crédit de qualité et dont les échéances sont supérieures à cinq ans. Ce fonds suit l'approche de l'échéance constante qui est semblable à l'échéance moyenne de l'indice obligataire universel DEX.
Opérations de couverture des devises
Le risque-devise fait augmenter la volatilité d'un portefeuille de titres internationaux à revenu fixe. Pour réduire la volatilité, nous effectuons des opérations de couverture des devises dans nos portefeuilles d’obligations mondiales. Cela nous permet d'obtenir les avantages découlant de la diversification dans un grand nombre de pays sans faire augmenter le risque de change.